رشد بازارهای سهام ایالات متحده، ریزش بازارهای سهام اروپا - 16.6.2014

روز جمعه هیچ روند سریعی در بازار جهانی سهام مشاهده نشد. مازاد تجاری منطقۀ یورو در آوریل به 15.7 میلیارد یورو رسید که کمتر از حد انتظار و کمتر از ماه مارس است. اعتقاد ما این است که برخی سرمایه گذاران در آخرین روز هفته معاملات فروش در بورس های ایالات متحده را بستند. این از قیمت های آمریکایی حمایت کرد.

ضمن اینکه یک عامل مثبت کوچک دیگر برای بازارها از سمت ریاست جمهوری ایالات متحده آمد. باراک اوباما گفت که قصد اعزام نیرو به عراق که درگیری ها در آنجا شدید شده است را ندارد. سرمایه گذاران اعتقاد دارند که ورود به این درگیری می تواند باعث افزایش مخارج بودجه شود. آمار اقتصادی مربوط به ایالات متحده در روز جمعه منفی بودند و به اعتقاد ما هیچ دلیل خاصی برای حرکت صعودی وجود نداشت. بهای تولید کننده در ماه مه 0.2% کاهش پیدا کرد که بدتر از حد انتظار بود. از منظر تحلیل تکنیکی این می تواند درآمد شرکت ها را کاهش دهد. هرچند، اکثر سرمایه گذاران بر این باورند که کاهش بهای تولید یک اصلاح حرکتی معمولی پس از رشد مارس و آوریل است.شاخص ضریب اطمینان مصرف کننده متعلق به دانشگاه میشیگان در ماه ژوئن به 81.2 واحد رسید که ضعیف تر از حد رقم 82.5واحدی است که پیش بینی می شد اعلام شود. امروز منتظریم تا شاخص تولید ایالت نیویورک برای ماه ژوئن در ساعت 12:30 CET منتشر شود. اعتقاد ما بر این است که این یک چشم انداز منفی کسب کرده است. سپس در ساعت 13:15 و ساعت 14:00 CET آمار مربوط به تولید صنعتی برای ماه مه و شاخص املاک متعلق به اتحادیه مسکن سازان (NAHB) منتشر می شود. به اعتقاد ما، تخمین ها مثبت هستند. اعتقاد ما این است که امروز حرکت شدید خاصی در بازارهای سهام وجود ندارند. چراکه سرمایه گذاران احتمالاً منتظر نشست فدرال ریزرو ایالات متحده در روز چهارشنبه می مانند. احتمال دارد طی آن نشست از میزان بازخرید اوراق قرضۀ دولتی (دور سوم تزریق پول) کاسته شود.

شاخص های آتی سهام ایالات متحده، شاخص Nikkei در ژاپن و بازارهای سهام اروپا "در قرمز" قرار دارند. به اعتقاد ما، خصومت ها در عراق و همچنین کاهش سهم شرکت های انتقالی در پشت زمینۀ افزایش قیمت نفت، می توانند تاثیر شدیدی داشته باشند. امروز، آمار تورم منطقۀ یورو برای ماه مه (تخمین ثانویه) در ساعت 9:00 منتشر خواهد شد. طبق پیش بینی ها این شاخص نسبت به تخمین اولیه تغییری نمی کند و در رقم 0.5% باقی خواهد ماند. توجه داشته باشید که رقم P/E برای شاخص Stoxx Europe 600 به 17.5 واحد رسیده است که بالاترین سطح از سال 2002 تاکنون است. این 26% بالاتر از میانگین سالۀ P/E است. هرچند، تخمین برای دومین فصل بسیار پایین تر از حد انتظار یعنی فقط 14.6 واحد است. سرمایه گذاران انتظار دارند که گزارش های درآمدی شرکت های اروپایی در سه ماهۀ دوم سال جاری میلادی بسیار خوب باشند. توجه داشته باشید که گزارش درآمدیی 241 شرکت موجود در شاخص Stoxx Europe 600 منتشر شد. در میان آنها، 48% از سود کمتر از پیش بینی های تحلیل گران بود. ده درصد از درآمد شرکتی همسو با تخمین ها و 42% بالاتر از آنها بود. معمولاً هنگامیکه سود فراتر از 48% از تخمین های تحلیلی باشد، یک وضعیت متضاد مشاهده می شود. حسابرسی ضعیف ممکن است یک عامل خطری برای سرمایه گذاری در بازارهای سهام اروپایی باشد.

همانطوریکه انتظار می رفت پس از انتشار گزارش کلیدی وزارت کشاورزی ایالات متحده، قیمت های آتی دانه و غلات اندکی افزایش پیدا کرد. حتی علی رغم این حقیقت که این برای شان منفی بود. ضمن اینکه آژانس هواشناسی ایالات متحده، WeatherBell Analytics and MDA Information Systems اعلام کرده است که ممکن میزان بارندگی در آن کشور شدید شود. این می تواند موجب ویرانی محصول در اوکلاهوما و نواحی دشت های Great Plains باشد. استرالیا از کاهش تخمین برداشت گندم ممانعت کرد و در صورت تاثیر منفی طوفان "النینیو" -El Niño- آن را در رقم 24.6 میلیون تن حفظ کرد.

Côte d'Ivoire گزارش داد که قیمت خرید کاکائو Cocoa prices از کشاورزان با 12% افزایش به 1.74دلار در هر کیلو رسیده است. با توجه به افزایش تقاضا برای شکلات قیمت دانۀ کاکائو به بالاترین سطح طی 33 ماه اخیر رسیده است. شرکت Mars Foods تخمین زده است که به دلیل افزایش مصرف در آسیا، رشد سالیانۀ مصرف جهانی طی سه سال به 3% خواهد رسید. سازمان بین المللی کاکائو انتظار دارد که به دلیل کاهش محصول در اندونزی، کسری کاکائو به 75 هزار تن برسد که 35% از آن به دلیل بیکاری درختان کاکائو در فصل جاری است.