Waller de la Fed : une baisse des taux est nécessaire prochainement

Le gouverneur de la Réserve fédérale, Chris Waller, a déclaré qu'il était temps pour la Fed de baisser ses taux d'intérêt. Dans une nouvelle interview, il a averti que le marché du travail américain montre des signes cachés de faiblesse, en particulier dans le secteur privé.

Waller a déclaré qu'il pourrait voter contre le maintien des taux stables lors de la prochaine réunion de la Fed en juillet, il a également ajouté qu'il essayait de ne pas exprimer souvent sa dissidence.

Les emplois du secteur privé stagnent

Waller a expliqué que si les chiffres de l'emploi semblent bons, le secteur privé est en sous-performance. Le mois dernier, environ la moitié des créations d'emplois provenaient du secteur public, et non du secteur privé.

Waller a décrit un marché de l'emploi stagnant. Il a déclaré que les entreprises étaient bloquées, ne recrutant pas de nouveaux travailleurs, mais ne procédant pas non plus à des licenciements.

Des données récentes, notamment le Livre beige de la Fed et le rapport JOLTS, montrent un ralentissement du marché du travail. Waller a déclaré que ces rapports suggèrent que le secteur privé n'est pas aussi solide qu'il le paraît. Bien qu'il ait admis qu'il pouvait se tromper, comme les années précédentes lorsque la faiblesse a rebondi, il estime que le risque d'attendre trop longtemps est plus grand maintenant.

Une baisse des taux est peu probable en juillet, plus probable en septembre. Malgré les commentaires de Waller, la plupart des traders ne s'attendent toujours pas à une baisse des taux lors de la réunion de la Fed des 29 et 30 juillet. Selon l'outil FedWatch du CME, la probabilité d'une baisse des taux en juillet n'est que de 4,7 %. Mais elle grimpe à près de 58 % pour une baisse en septembre.

Waller comme possible président de la Fed?

Waller fait également parler de lui pour une autre raison : il est pressenti pour remplacer l'actuel président de la Fed, Jerome Powell, dont le mandat expire en 2026. Mais des rapports récents suggèrent que Kevin Hassett pourrait être en tête dans la course à la nomination.

Comment le dollar américain réagirait-il à une baisse des taux?

Si la Fed baisse ses taux d'intérêt, notamment lors de sa réunion de septembre, le dollar américain risque de s'affaiblir. Comme vous le savez, la baisse des taux d'intérêt réduit le rendement des actifs libellés en dollars, ce qui rend le dollar moins attractif pour les investisseurs. Les institutions se tournent souvent vers d'autres devises ou actifs risqués lorsque la Fed adopte une position dovish. Si la baisse des taux confirme les tensions sur le marché du travail, le dollar pourrait chuter plus rapidement à mesure que le sentiment de risque s'améliore ailleurs et que les capitaux quittent le dollar américain.

La baisse des taux se ferait montrer d'abord sur l'indice du dollar américain.

Le dollar a déjà franchi le support de 100,29. Avec une probable baisse des taux de la Fed en septembre et des signes de tension sur le marché du travail, le dollar pourrait poursuivre sa baisse. Les traders doivent maintenant se concentrer sur la question de savoir si 96,4 se maintient comme un plancher ou si des niveaux inférieurs sont à venir.