ECB přece nevylučuje snížení úrokové sazby - 12.3.2014

V úterý kurz eura (EURUSD) se snížil (oslabení) díky prohlášení viceprezidenta ECB Vitor Konstrancio o tom, že jeho agentura posuzuje možnost snížení úrokové sazby či peněžní emise (kvantitativního uvolňování), pokud to je nutné pro pokračování růstu ekonomiky. Včera britská makroekonimická data byly neutrálními. Nicméně kurz britské libry se snížil (oslab). Banka Anglie prohlásila, že bude „pracovat“ s komerčními bankami pro zabránění manipulace měnovými kurzy. Na podíl Londýna připadá 40% každodenního obratu trhu Forex, odhadovaný 5,3 bilionu dolarů.

Již druhý čínksý výrobce zařízení pro sluneční energetiky Baoding Tianwei Baobian Electric je blízká k defaultu ke svým dluhům. Investoři začali pochybovat o dalším zrychlení ekonomiky Číny, což přispívalo k pokračování poklesu cen na měd' (Copper). Znatelné zvýšení importu tohoto kovu od ledna do únoru vedlo k růstu zásob na Šanghajské futures burze do 200 tisíce tun. To je více o 65%, než na začátku roku 2014. Ještě 745 tisíce tun mědi se nachází v čínských celních skladech. Účastníci trhu nerozumějí proč Čína potřebuje tolik mědi a se obávají, že ta může prudce zkrátit svůj import v nejblížší době. Mezi jinými kovy všimněme si znatelený pokles cen na ocel a železnou rudu, k níž došlo o několik dní dříve. To všechno vedlo k oslabení australského dolaru (dolů na grafu AUDUSD). Hlavními exportními produkty Austrálie právě měď a železná ruda. Všimněme si, že zítra v 00-30 GMT vyjdou data o australském trhu práce. Předběžné prognózy jspu neutrálními, proto reálné ukazatele mohou mít vliv na měnový kurz, jenom pokud se neshodují s očekáváními.

Korporativní defaulty v Číně přispívaly k opevnění japonského jenu (USDJPY), které investoři považují jako difenzivní aktivum. Dodatečným pozitivem pro jen se staly dobré údaje o průmyslové výrobě. Dnes v 23-30 GMT vyjde ještě jeden blok ekonomické statistiky z Japonska. Podle našeho názoru, prognózy jsou pozitivními pro jen. Cena zlata (XAUUSD) pokračovala stoupat, jelikož investoři považují ho difenzivním aktivem na základě možného zpomalení čínské ekonomiky. Dodatečným faktorem politické nestability se staly pověsti o navržení ukrajinské armády do strany Krymu, který se nyní kontroluje pro-ruskými sílami. Pravděpodobně nová ukrajinská vláda chce strhnout národní lidové hlasování v Krýmu zaplánované 16. března. Ministerský předseda Ukrajiny odeltěl do Spojených států pro konzultace. Všimněme si, že růst napětí přispíval ke zvýšení světových cen na pšenici (Wheat). Ukrajina je jednou z největších ve světě exportérů zrna.

Ceny sójy (Soyb) a kukuřice (Corn) pokračovaly stoupat díky informaci zprávy Ministerstva zemědělství Spojených států o které jsme napsali ve včerejším přehledu. Podle prognóz USDA export sójy z Brazílie v tomto roce vzroste o 7,4% ve srovnání s minulým rokem, z Argentiny o 3,3%. Podle našeho názoru, výkaz USDA vyprovokoval technickou korekci zemědělských futures. Po jeho skončení je možné obnovení růstu kotací.