اعتقاد سرمایه گذاران به بهبود وضعیت اقتصادی ایالات متحده در فصل دوم - 30.5.2014

شاخص های سهام در روز پنجشنبه رشد پیدا کردند. سرمایه گذاران از رقم افت 1% در تخمین ثانویه برای تولید ناخالص داخلی ایالات متحده صرفنظر کردند در حالیکه این رقم بسیار بدتر از رقم افت 0.5درصدی بود که پیش بینی می شد اعلام شود. سرمایه گذاران اعتقاد دارند که این افت اقتصادی به دلیل هوای بسیار سرد زمستان است. توجه داشته باشید که افت اقتصادی ایالات متحده برای ژانویه تا مارس برای اولین بار طی سه سال اخیر رخ داد.

سرمایه گذاران بر اساس آمارهای اخیر مربوط به اقتصاد کلان، بر این باورند که وضعیت اقتصادی در ایالات متحده در سه ماهۀ دوم بطور قابل توجهی پیشرفت خواهد کرد. در نتیجه، واکنش مثبت به کاهش آمار تعداد مدعیان هفتگی بیکاری باعث رشد قیمت ها شد. میانگین چهارهفته ای تعداد مدعیان بیکاری به پایین ترین سطح از اوت 2007 تاکنون رسید. عامل مثبت دیگر، افزایش فروش مسکن قولنامه ای در بازار ملاک در ماه آوریل بود. حجم فروش پایین تر از حد انتظار اعلام شد اما هنوز برای دومین ماه متوالی رشد کرد. پیش از این، فروش قولنامه ای مسکن هشت ماه متوالی کاهش داشت. به منظور درک شاخص های اقتصادی کنونی در ایالات متحده، قصد داریم تخمین مرتبط با رشد تولید ناخالص داخلی آن کشور در سه ماهۀ دوم را بیان کنیم. Citi Bank اعتقاد دارد که این 4% خواهد بود. Goldman Sachs رقم 3.9% را برای رشد تولید ناخالص داخلی تخمین می زند. ما اعتقاد داریم که اگر این تخمین ها محقق شوند، می توان دربارۀ احتمال بهبود اقتصادی ایالات متحده صحبت کرد. البته هنوز 1.5 ماه تا زمان انتشار رقم واقعی زمان باقی است. در نتیجه بهتر است برای پیش بینی بازارهای سهام به پیروی از وضعیت اقتصادی کنونی بپردازیم. لازم به ذکر است که قیمت ها در معاملاتی که با حجم پایین در بورس ایالات متحده در جریان هستند، رشد دارند. دیروز 4.88 میلیارد سهم معامله شد که بطور قابل توجهی کمتر از رقم میانگین ماهیانۀ 5.78 میلیارد است. انتظار داریم که امروز در ساعت 12:30 CET آمار مربوط به درآمد فردی و مخارج ایالات متحده منتشر شوند. شاخص فعالیت کسب و کار ایالت شیکاگو در ساعت 13:45 CET و شاخص ضریب اطمینان مصرف کننده متعلق به دانشگاه میشیگان در ساعت 13:55 CET منتشر خواهند شد. به اعتقاد ما، تخمین های اولیه منفی هستند. شاخص های آتی سهام ایالات متحده مهم اکنون "در قرمز" هستند. اما آمارهای ضعیفی برای این هفته انتظار می رفت که ثابت شد در حقیقت خوب هستند. همینک به بررسی آنچه که در امروز داریم می پردازیم. در کنار آمار اقتصادی، دو کنفرانس خبری از سوی دو رئیس ایالتی فدرال ریزرو وجود دارند.

دیروز بازارهای سهام اروپا در مجموع به دنبال بازارهای سهام ایالات متحده رشد داشتند. در حالیکه هیچ آمار مهمی در ارتباط با اتحادیۀ اروپا منتشر نشد. امروز بازارهای سهام اروپا تحت تاثیر بخش بانکی، ریزش داشتند. وزارت دادگستری ایالات متحده تصمیم گرفته است تا 10 میلیارد دلار بانک فرانسوی BNP Paribas را جریمه کند که به دلیل عبور از تحریم ها علیه جمهوری اسلامی ایران است. فقط شاخص DAX در آلمان "در سیاه" معامله می شود که به دلیل افزایش 3.4درصدی خرده فروشی آلمان در آوریل در مقیاس سالیانه است که بالاترین سطح از ژوئن 2012 تاکنون محسوب می شود.

شاخصNikkei چهار روز متوالی در کانال حرکتی افقی به سر می برد. این هفته این شاخص به 1.8% و 2.9% ماهیانه رسید. سرمایه گذاران سردرگم هستند. شاید منتظر گام های دقیق تری از سوی مسئولین ژاپنی می باشند. تورم پایه در ژاپن در ماه آوریل به دنبال اجرای برنامه های اقتصادی "شینزو آبه" معروف به "abenomics" -آبنومیکس- به 3.2% رشد پیدا کرد. این بیشترین میزان رشد از فوریه 1991 تاکنون است. رشد شاخص پایۀ بهای مصرف کننده برای توکیو در ماه مه به 2.8% رسید که بالاترین سطح از آوریل 1992 تاکنون است. از این شاخص برای پیش بینی تورم در کل کشور استفاده می شود. اکنون، طبق منطق دولت ژاپن، رشد اقتصادی در کشور باید آغاز شود. پیش از این، بانک مرکزی ژاپن اعلام کرد که هر زمان تورم به نرخ 2% برسد، تزریق پول را متوقف خواهد کرد. سخن گفتن دربارۀ اینکه در آینده چه رخ خواهد داد دشوار است. قاعدتاً تورم بالا برای ژاپن خوب است و میزان بدهی ملی برای دولت را کاهش می دهد. مایلیم به این نکته نیز اشاره کنیم که دوشنبه صبح در ساعت 1:35 CET آمار مربوط به شاخص مدیران خرید بخش تولید ژاپن برای ماه مه در تخمین ثانویه اعلام خواهد شد. در تخمین اولیه رقم 49.4 برای این شاخص اعلام شده بود و اگر تخمین ثانویه اش با تخمین اولیه تفاوت داشته باشد، این می تواند روی ارزش ین ژاپن و شاخص Nikkei تاثیر بگذارد.

امروز گزارش هفتگی وزارت کشاورزی ایالات متحده (USDA) در آن کشور در ساعت 14:30 CET منتشر می شود که دربرگیرندۀ آمار مربوط به محصولات کشاورزی متنوع است. سرمایه گذاران بطور خاص پیش بینی می کنند که صادرات پنبه (COTTON) از ایالات متحده در این هفته کمتر از 200 هزار بسته نباشد. طبق همین پیش بینی، قیمت پنبه در پنجشنبه به بالاترین سطح اش طی ماه رسید. گزارش این وزراتخانه ممکن است روی قیمت های آتی دیگر کالاها نیز تاثیر بگذارد.