احتمال کاهش قیمت های نفت - 10.8.2015

بازارهای سهام ایالات متحده در روز جمعه عقب نشینی داشتند در حالیکه شاخص دلار(US Dollar index) اندکی رشد پیدا کرد چراکه سرمایه گذاران به آمار بازار کار واکنش نشان دادند. نرخ بیکاری در رقم 5.3% که پایین ترین سطح طی هفت سال اخیر است ثابت باقی ماند. اشتغال بخش غیرکشاورزی بدتر از حد انتظار اعلام شد اما اغلب فعالان بازار بر این باورند که تا مادامیکه مجموع اشتغال بالای 200هزار شغل باشد، اقتصاد ایالات متحده در حال رشد است. بطور کلی با توجه به نرخ های سوآپ شبانه، به نظر می رسد که احتمال اولین افزایش نرخ بهره از سال 2006 تاکنون وجود دارد. شانس اینکه فدرال ریزرو در نشست 17 سپتامبر نرخ بهره را افزایش دهد تا 52% بالا رفت. این زیاد بالا نیست به همین دلیل در ابتدا افزایش قیمت دلار مهار شد و سپس افزایش متوقف شد. افزایش نرخ بهره، بار بدهی شرکت های آمریکایی را افزایش می دهد. متعاقباً این عامل تاثیری منفی روی سهام دارد. هفتۀ قبل شاخص S&P 500 سقوطی 1.2درصدی پیدا کرد و در حال حاضر در مقیاس سالیانه 1% رشد دارد. مجموع نسبت P/E (مجموع سهام به درآمدها در هر سهم) 16.6 است که بالاتر از میانگین ده سالۀ 14.7 می باشد. لازم به ذکر است که Nvidia، تولیدکننده کارت گرافیک، رشد ارزش سهام 12.4درصدی پیدا کرد که به دلیل گزارش خوب درآمدی و افزایش تقاضا از سوی سازندگان بازی های کامپیوتری گرانقیمت است. حجم معاملات در بورس های سهام ایالات متحده در روز جمعه به 6.7 میلیارد سهم رسید که 4% پایین تر از میانگین هفتگی است. انتظار نمی رود که امروز آمار اقتصادی مهمی در ایالات متحده منتشر شود. یکی از مسئولین فدرال ریزرو امروز در ساعت 15:00 CET سخنرانی دارد.

به دلیل انتشار اخبار جدید در ارتباط با یونان، سهام اروپا برای دومین روز متوالی ریزش پیدا کردند. یونان فردا دور تازه ای از مذاکرات را با وام دهندگان بین المللی از سر می گیرد. پارلمان یونان در حال مهیا کردن خود برای تصویب بستۀ جدید اصلاح اقتصادی است. به دلیل افزایش خطرات HSBC Holdings و Lloyds Banking Group ارزش سهام 1% سقوط کرد. بهای صنعتی در ژوئیه در چین 5.4% کاهش پیدا کرد و این موضوع فشار بیشتری بر سهام اروپا وارد کرد. این بدترین رقم از اکتبر 2009 تاکنون محسوب می شود. قیمت ها برای چهلمین ماه متوالی است که کاهش پیدا می کنند. سرمایه گذاران اعتقاد دارند که رشد تولید ناخالص داخلی در امسال نمی تواند از 7% بیشتر شود. به دلیل وجود نگرانی ها بابت کاهش تقاضا برای فلزات غیرآهنی، ارزش سهام BHP Billiton 2.5% سقوط کرد. انتظار نمی رود که امروز آمار اقتصادی مهمی در منطقۀ یورو منتشر شوند.

شاخص Nikkei امروز رشد داشت که به دلیل گزارش های شرکتی خوبی بود که توسط Yokogawa Electric (+6.3%), Nissin Foods (+5.9%) و the KDDI media company (+4.4%) منتشر شدند. آمار مربوط به مازاد حساب جاری در ماه ژوئن و شاخص های اقتصادی قوی مربوط به ژوئن (تحقیق ناظران اقتصادی) نیز از سهام حمایت کردند. سود در حد انتظار نبود هرچند بسیار بهتر از کسری سال قبل است.

قیمت های آتی غلات نوسانات خوبی نشان می دهد که به دلیل خشکسالی در ناحیۀ غرب میانۀ ایالات متحده است و به بالاترین سطح طی 2 هفتۀ اخیر رسیدند. خاطر نشان می سازیم که وزارت کشاورزی ایالات متحده در 12 اوت گزارشی منتشر خواهد و ممکن است تخمین های مربوط به برداشت محصول را کاهش دهد. در این صورت ممکن است روند صعودی قیمت ها ادامه یابد. واردات دانۀ سویا از چین در ماه ژوئیه به رکورد 9.5 میلیارد تن رسید که 17.4% بالاتر از رقم 8.09 میلیارد تن در ماه ژوئن است.

قیمت های نفت(Oil prices) به پایین ترین حد خود رسیدند که تحت تاثیر انتشار آمار اقتصادی در چین است. هرچند ما انتظار نداریم که قیمت کاهش پیدا کنند. چین در ژوئن 4.1% واردات نفت را افزایش داد درحالیکه مجموع صادراتش 8.3% کاهش یافت. تعداد حلقه های چاه نفت با سرعت آهسته ای افزایش یافتند و اگر قیمت های نفت به کاهش ادامه دهند ممکن است روند افزایش تعداد حلقه های چاه های نفتی متوقف شود. طبق گزارش شرکت خدمات نفتی Baker Hughes در هفتۀ قبل فقط 6 حلقه چاه فعالیت خود را از سر گرفتند و به این ترتیب مجموع تعداد چاه های فعال به رقم 670 حلقه رسید. ایالات متحده روزانه 9.5 میلیون بشکه تولید دارد و طبق گزارش کمیسیون معاملات آتی کالا CFTC صندوق های تأمین معامله خالص خرید نفت را برای اولین طی هفت هفته افزایش دادند و این علی رغم کاهش 25درصدی قیمت نفت طی 6 هفتۀ اخیر رخ داد.