ابرچرخه استیبل کوین – تهدیدی برای بانکداری سنتی

رشد استیبل کوین ها می تواند نحوه عملکرد مالی جهانی را تغییر دهد. آنچه به عنوان بازاری با ارزش حدود 200 میلیارد دلار آمریکا آغاز شد، انتظار می رود به یک سیستم چند تریلیون دلاری تبدیل شود و به بخش اصلی فعالیت های مالی روزمره بدل گردد.

استیبل کوین ها در حال کسب شتاب هستند زیرا پول را سریع تر، ارزان تر و کارآمدتر از طریق شبکه های دیجیتال جابه جا می کنند. این نوعی نسخه ساده شده از خدمات بانکی است که به شما امکان می دهد پرداخت ها و تسویه ها را بدون استفاده از زیرساخت کند بانک های سنتی انجام دهید.

چگونه استیبل کوین ها واسطه ها را حذف می کنند

استیبل کوین ها از یک ضعف بزرگ در سیستم مالی بهره می برند و آن اینکه پرداخت های فرامرزی کند و پرهزینه هستند. همان طور که می دانید سیستم فعلی بر اساس بانک های کارگزار و شبکه هایی مانند سوئیفت عمل می کند و اینها مشکلاتی دارند:

• انتقال های بین المللی می توانند یک یا دو روز طول بکشند تا تسویه شوند.
• واسطه های متعدد کارمزد دریافت می کنند و مقدار واقعی که به مقصد می رسد کاهش می یابد.
• تراکنش ها معمولاً فقط در ساعات کاری بانک ها انجام می شوند.

استیبل کوین ها کاملاً متفاوت عمل می کنند – پول در هر زمان از شبانه روز به صورت فوری و مستقیم میان کاربران روی بلاکچین های عمومی جابه جا می شود، بدون نیاز به بانک های متعدد در میان. به همین دلیل، استیبل کوین ها یک سیستم تسویه پیشرفته تر و کارآمدتر هستند.

برخی مؤسسات مالی از همین حالا شروع به استفاده از این فناوری کرده اند. تأثیر اقتصادی می تواند بزرگ باشد – استیبل کوین ها قادرند بخش های بزرگی از سیستم بانکداری کارگزار را جایگزین کنند.

مدل بانک سبُک: کسب درآمد بدون وام دهی

یکی از جنبه های مخرب استیبل کوین ها، مدل کسب و کار بانک سبُک است که توسط صادرکنندگان بزرگ استفاده می شود. این مدل ریسک کمتر و هزینه بسیار پایین تری برای اجرا دارد، زیرا کاربران دلار آمریکا یا سایر ارزهای فیات را سپرده گذاری می کنند و صادرکننده توکن های دیجیتال را با نسبت 1:1 ایجاد می کند. پول سپرده گذاری شده سپس در دارایی های بسیار امن و با نقدشوندگی بالا، عمدتاً اوراق خزانه کوتاه مدت ایالات متحده سرمایه گذاری می شود. صادرکننده از این سرمایه گذاری های امن سود بهره دریافت می کند. هنگامی که نرخ بهره بالا باشد، این کار سودهای عظیمی با حداقل هزینه ایجاد می کند.

این بدان معناست که شرکت های فناوری می توانند به روش هایی که زمانی مختص بانک ها بود درآمد کسب کنند، اما بدون مواجهه با همان قوانین، مقررات یا ریسک های سختگیرانه. با کسب سود از پولی که مردم سپرده گذاری می کنند، استیبل کوین ها مستقیماً با بانک های سنتی رقابت کرده و سود آنها را تهدید می کنند.

چالش ها و ریسک های نظارتی

هنوز یک چارچوب جهانی برای مدیریت استیبل کوین ها وجود ندارد و این موضوع یک مانع بزرگ برای پذیرش و ثبات آنهاست.

سوال اصلی این است که آیا صادرکنندگان استیبل کوین باید مانند خدمات پرداخت پیشرفته در نظر گرفته شوند یا مانند بانک ها. قوانین پیشنهادی با نام «Genius Act» قصد دارند این موضوع را روشن کنند، اما نگرانی هایی وجود دارد.

• اگر یک صادرکننده بزرگ استیبل کوین نتواند نسبت 1:1 را حفظ کند، ممکن است یک وحشت مالی شبیه به هجوم بانکی ایجاد شود. رشد اندازه بازار این ریسک را واقعی می کند.
• کاربران استیبل کوین ها محافظت هایی مانند بیمه FDIC ندارند و اگر مشکلی پیش بیاید، ریسک بزرگی وجود دارد.

رشد استیبل کوین ها به شدت به مقررات وابسته است. دولت ها باید یا یک دسته بندی جدید برای بانک های دیجیتال ایجاد کنند یا صادرکنندگان را مجبور کنند از قوانین سنتی بانکداری پیروی کنند که این کار کارایی و سودآوری آنها را محدود می کند (که اساساً کل موضوع همین است).

نتیجه گیری

استیبل کوین ها سریع تر، ارزان تر و کارآمدتر از بانکداری سنتی هستند و مدل های تجاری تثبیت شده در پرداخت های فرامرزی و نگهداری سپرده را تهدید می کنند. یک سیستم مالی موازی در حال شکل گیری است که مزایای بزرگی برای صادرکنندگان فراهم می کند.

سوال اصلی اکنون این است که آیا نهادهای نظارتی این نوآوری را کند خواهند کرد یا قوانینی خواهند نوشت که ریسک ها را مدیریت کند و در عین حال مزایای اقتصادی دلارهای دیجیتال را حفظ کند.