انویدیا به 4 تریلیون دلار رسید: هنوز برای خرید مناسب است یا فعلاً بیش از حد پرریسک شده؟

انویدیا پس از انتشار گزارش فروش فراتر از انتظار Taiwan Semiconductor (TSMC) در سه‌ ماهه دوم رشد کرد. درآمد TSMC به 31.93 میلیارد دلار رسید که بالاتر از پیش بینی 29.8 میلیارد دلار بود. انویدیا برای تولید تراشه ‌های پیشرفته ‌اش، به ویژه GPU های سطح بالا مانند H100 و سری جدید Blackwell، به شدت به TSMC وابسته است. عملکرد بهتر از انتظار TSMC نشان دهنده تقاضای قوی برای تراشه هاست که احتمالاً شامل محصولات هوش مصنوعی انویدیا نیز می‌ شود.

انویدیا اکنون در صدر ارزش بازار قرار دارد و از اپل و مایکروسافت پیشی گرفته است. این شرکت بیشترین وزن را در شاخص S&P 500 دارد و به یکی از تأثیرگذارترین سهام‌ های بازار تبدیل شده است.

تحلیلگران دوباره اهداف قیمتی سهام انویدیا را افزایش داده اند

بانک Citi هدف قیمتی سهام انویدیا را به 190$ افزایش داده است، با استناد به تقاضای قوی برای تراشه های هوش مصنوعی، به ویژه از سوی دولت هایی که در مراکز داده سرمایه گذاری می کنند. آنها پیش بینی می کنند بازار این تراشه ها تا سال 2028 به $500 میلیارد دلار برسد.

بانک Mizuho نیز هدف قیمتی را به 180$ افزایش داده و بر پتانسیل سرور نسل بعدی انویدیا با نام Rubin تاکید کرده است. این سرور نسبت به نسخه های قبلی سریع تر است و ممکن است فرصت های جدیدی را در مراکز داده ایجاد کند، به ویژه اگر از سیستم خنک کننده با هوا استفاده کند که مدیریت آن نسبت به خنک کننده های مایع فعلی آسان تر است.

علی رغم فروش داخلی سهام توسط مدیران ارشد، انویدیا همچنان به رشدش ادامه می دهد

سهام انویدیا در سه ماهه دوم 46% رشد کرد و در ماه ژوئن نیز 17% دیگر افزایش یافت. این در حالی است که مدیرعامل Jensen Huang بیش از 800 میلیون دلار از سهامش را طبق برنامه از پیش تعیین شده فروخته است. برخی معامله گران فروش داخلی را نشانه هشدار می دانند، اما بازار فعلاً واکنشی منفی نشان نداده است.

سهام این شرکت همچنان تحت تأثیر خوش بینی نسبت به تجارت هوش مصنوعی حرکت می کند، از جمله بهبود روابط ایالات متحده و چین و لغو محدودیت ها در نرم افزارهای طراحی تراشه های کلیدی.

توسعه جهانی انویدیا با پروژه های هوش مصنوعی حاکمیتی

انویدیا در ماه ژوئن قراردادهایی را در سراسر اروپا و خاورمیانه امضا کرد. این شرکت با Deutsche Telekom آلمان برای ساخت یک پلتفرم ابری هوش مصنوعی همکاری کرده و با بریتانیا و عربستان سعودی نیز در پروژه های بزرگ هوش مصنوعی مشارکت داشته است.

این اقدامات باعث شکل گیری تصوری از دسترسی انحصاری به فناوری های پیشرفته انویدیا شده اند، که برای سرمایه گذاران بلندمدت به منزله انگیزه ای برای ورود زودهنگام به روندهای حاکمیتی هوش مصنوعی محسوب می شود.

ریسک ها در چین و رقابت رو به رشد

انویدیا در حال توسعه تراشه های هوش مصنوعی جدید برای بازار چین است، حتی با وجود محدودیت های صادراتی آمریکا که توانایی فروش این محصولات را تهدید می کند. این شرکت تاکنون 5.5 میلیارد دلار از فروش اش را به دلیل ممنوعیت های مربوط به تراشه ها از دست داده است.

در همین حال، شرکت Huawei چین در حال کار روی تراشه ای است که ممکن است عملکردی بهتر از H100 انویدیا داشته باشد، و این موضوع می تواند سلطه انویدیا را به چالش بکشد.

با این حال، مدیرعامل شرکت، هوآنگ، سیستم های انویدیا را برای همکاری با تولیدکنندگان تراشه شخص ثالث باز کرده است، که می تواند به حفظ انعطاف پذیری شرکت کمک کند و وابستگی آن به یک بازار خاص را کاهش دهد.

افزایش هزینه های شرکت های بزرگ فناوری همچنان تقاضای هوش مصنوعی را تقویت می کند

آمازون، گوگل، متا و مایکروسافت همگی افزایش چشمگیری در هزینه های مربوط به هوش مصنوعی گزارش داده اند. هزینه سرمایه ای آمازون در سه ماهه اول به 24.3 میلیارد دلار رسید، در حالی که گوگل قصد دارد امسال 75 میلیارد دلار سرمایه گذاری کند.

این شرکت ها به شدت به تراشه های انویدیا وابسته هستند و اکثر آنها تأیید کرده اند که هیچ نشانه ای از کاهش سرمایه گذاری در حوزه هوش مصنوعی وجود ندارد.

برنامه های انویدیا برای تولید در آمریکا

سیاست های متغیر تعرفه ای ترامپ باعث نوسانات قیمتی در سهام انویدیا شده اند. با این حال، تراشه ها فعلاً از تعرفه ها معاف هستند و انویدیا در حال انتقال تولید به خاک ایالات متحده است؛ این شرکت تأسیساتی را در ایالت های آریزونا و تگزاس راه اندازی می کند. انتظار می رود تولید انبوه طی 12 تا 15 ماه آینده آغاز شود.

مدیرعامل شرکت، هوآنگ، اعلام کرده است که شوک های تعرفه ای کوتاه مدت به دلیل این جابجایی تأثیری بر عملکرد شرکت نخواهند داشت.

عملکرد مالی انویدیا

نتایج سه ماهه اخیر انویدیا بسیار قوی بوده است:

• سود هر سهم: 0.81 دلار، با رشد 33%
• درآمد: 44.1 میلیارد دلار، با رشد 69%

همان طور که مشاهده می شود، انویدیا همچنان با قدرت به مسیر رشد خود ادامه می دهد.

آیا معامله گران باید اکنون سهام انویدیا را بخرند؟

بله، اما با احتیاط. قیمت انویدیا بالا است، اما تاکنون این شرکت انتظارات را برآورده کرده است. ریسک ها شامل رقابت از سوی چین و فروش داخلی سهام هستند، اما همکاری های جهانی ادامه دار و تقاضا از سوی شرکت های بزرگ فناوری حمایت قوی برای این سهام ایجاد کرده اند.