انویدیا با تعلیق تعرفه ها رشد کرد

بازارها به سرعت بهبود یافته اند.

نزدک تقریباً تمام زیان های سالانه اش را جبران کرده است زیرا ایالات متحده و چین توافق کردند تعرفه ها را به طور موقت به مدت 90 روز متوقف کنند و نرخ تعرفه ها را 115 واحد درصد کاهش دهند. اما در پس این بهبود، مسئله قدرت، تراشه ها و تحرکات ژئوپلیتیکی بیشتر از خود تجارت مطرح است.

سهام فناوری به طور گسترده رشد کردند اما انویدیا برجسته بود — در دو روز بیش از 10% افزایش یافت. این غول تراشه های هوش مصنوعی بار دیگر از مرز 3 تریلیون دلار عبور کرد که تحت تأثیر دو عامل بود: کاهش تنش های تجاری و موج سرمایه گذاری جهانی در هوش مصنوعی. انویدیا فقط از توقف تعرفه ها سود نمی برد؛ بلکه در مرکز رقابت جهانی برای قدرت پردازشی قرار دارد.

این شرکت همچنین از تأییدیه ایالات متحده برای فروش تراشه های پیشرفته هوش مصنوعی به عربستان سعودی بهره برد که شامل ارسال 18000 واحد به یک استارتاپ محلی هوش مصنوعی تحت حمایت صندوق ثروت ملی این کشور است. این نشانه ای واضح است که واشنگتن محدودیت های صادراتی را به صورت گزینشی کاهش می دهد — نه برای چین، بلکه برای متحدانی که قصد دارد نزدیک نگه دارد.

راهی غیرمستقیم به چین؟

تراشه هایی که به کشورهای ثالث مانند عربستان سعودی فروخته می شوند می توانند به راحتی به چین منتقل شوند و از کنترل های صادراتی ایالات متحده عبور کنند. اجرای این محدودیت ها به طور کلی ضعیف است و تقریباً غیرممکن است که زنجیره تأمین جهانی نیمه هادی ها به طور کامل ردیابی شود.

در حالیکه این موضوع خطرات امنیت ملی را به همراه دارند، برای انویدیا و سرمایه گذارانش، دسترسی غیرمستقیم به تقاضای چین یک فرصت سودآور محسوب می شود.

اپل نیز بی سر و صدا سود می برد

اپل که اوایل این ماه نسبت به تأثیر احتمالی 900 میلیون دلاری تعرفه ها هشدار داده بود، از این توافق آتش ‌بس نیز بهره مند خواهد شد. اما برای شرکتی به این بزرگی، این رقم ناچیز است. نگرانی بزرگ تر همچنان وابستگی طولانی مدت به زنجیره تأمین مستقر در چین است — مشکلی کند و پرهزینه که با یک توقف موقت تعرفه ها حل نخواهد شد.

با وجود رشد کوتاه مدت بازار، جنگ تجاری گسترده تر همچنان حل نشده باقی مانده است. حمل و نقل بین ایالات متحده و چین در هفته های اخیر متوقف شده و نگرانی هایی درباره کمبود محصولات ایجاد کرده است. کسب و کارها هنوز با عدم قطعیت روبرو هستند که تا چه مدت می توانند برای تأمین قطعات حیاتی به چین متکی باشند، و برخی از آنها در حال تنوع بخشیدن به زنجیره تأمین خود هستند — فرآیندی پرهزینه و پیچیده.

نتیجه نهایی این است

این رشد بازار به این بستگی دارد که چه کسی به تراشه های نسل بعدی دسترسی پیدا می کند، چه کسی زیرساخت هوش مصنوعی را کنترل می کند و سرمایه گذاران تا چه حد حاضرند ریسک های ژئوپلیتیکی را در ازای رشد بپذیرند. در حال حاضر، انویدیا نماد این عصر جدید است — جایی که مناطق خاکستری نظارتی، نه توافقات رسمی، آینده را شکل می دهند.