چرا قیمت مس در سال 2025 در حال افزایش است

قیمت مس دوباره در حال افزایش است. در اوایل سال 2025، قیمت مس نزدیک به 4.70 دلار در هر پوند معامله شده است. این افزایش قابل توجهی نسبت به پایین ترین سطحی است که در اواسط سال 2023 مشاهده شد.

جهان به مس بیشتری نسبت به آنچه در اختیار دارد نیاز دارد

مهم ترین دلیل افزایش قیمت ها این است که تقاضا برای مس بیشتر از عرضه موجود است.

تقاضا به سرعت در حال رشد است، زیرا خودروهای برقی، انرژی های تجدیدپذیر و به روزرسانی شبکه های برق به شدت به مس وابسته هستند، اما عرضه نمی تواند همگام شود.

شرکت های معدنی نتوانسته اند پروژه های جدید را به سرعت راه اندازی کنند.

دریافت مجوزها سال ها طول می کشد.
قوانین زیست محیطی سختگیرانه تر شده اند.
چندین معدن بزرگ یا فعالیت خود را کاهش داده اند یا به طور کامل تعطیل شده اند.

این شکاف بین عرضه و تقاضای مس یکی از دلایل اصلی محدودیت بازار و افزایش قیمت ها است.

تعطیلی معادن وضعیت را بدتر کرده است

چندین اختلال عمده در معادن بزرگ مس رخ داده است..

مهم ترین مورد، تعطیلی معدن مس پاناما است. Cobre Panamá یکی از بزرگ ترین معادن مس جهان بود که پس از آن که دادگاه عالی پاناما قرارداد عملیاتی آن را غیرقانونی اعلام کرد، مجبور به تعطیلی شد. این اتفاق حدود 300,000 تن مس را از بازار خارج کرد.

در زامبیا، یکی دیگر از کشورهای تولیدکننده مس، نشت مواد سمی از یک معدن متعلق به چین باعث آسیب جدی زیست محیطی شد. اکنون فشار برای نظارت سختگیرانه تر افزایش یافته است و این ممکن است منجر به تأخیر یا تعطیلی معادن دیگر نیز شود.

معامله گران پیش از اعمال تعرفه های آمریکا به خرید هجوم بردند

یکی دیگر از دلایل افزایش قیمت مس در سال جاری، مسائل سیاسی است.

در اوایل سال 2025، ایالات متحده احتمال اعمال تعرفه های جدید بر واردات مس از چین را مطرح کرد. بنابراین، معامله گران برای خرید پیش از اعمال تعرفه ها شتاب کردند تا عرضه را پیش از افزایش بیشتر قیمت ها یا پیچیده شدن تجارت، تثبیت کنند.

در نتیجه، واردات مس آمریکا در ماه مارس افزایش یافت و تقاضا فشار بیشتری بر قیمت ها وارد کرد. اما این نوع خرید پایدار نیست. اگر شرکت ها اکنون بیش از حد موجودی ذخیره کنند، ممکن است در ادامه سال شاهد کاهش تقاضا باشیم.

چه عواملی می توانند باعث کاهش قیمت مس شوند

چین به اندازه انتظار مس خریداری نمی کند (چین بزرگ ترین خریدار مس در جهان است)، بنابراین وقتی تقاضا از سوی چین کاهش می یابد، کل بازار تحت تأثیر قرار می گیرد.

در حال حاضر، چندین نشانه حاکی از کاهش تقاضای مس از سوی چین هستند:

بخش املاک و مستغلات همچنان تحت فشار است که بر مصرف مس در ساخت و ساز تأثیر می گذارد.
رشد صنعتی در حال کاهش است.
محرک های اقتصادی دولت چین به اندازه کافی قوی نبوده اند تا روند را تغییر دهند.

اگر این وضعیت ادامه یابد، تقاضای جهانی مس ممکن است ضعیف تر از حد انتظار باشد و فشار نزولی بر قیمت ها وارد کند.

سرمایه گذاران علاقه خود را به مس از دست می دهند

سال گذشته، بسیاری از صندوق های پوشش ریسک و سرمایه گذاران بزرگ پول خود را به مس اختصاص دادند و روی رشد تقاضای بلندمدت گمانه زنی کردند. این امر به افزایش قیمت ها کمک کرد.

اما امسال، بخشی از این سرمایه در حال خروج است:

کاهش فعالیت در بازارهای آتی مس.
افت علاقه باز در بورس های اصلی.
کاهش جریان سرمایه به صندوق های قابل معامله (ETF) مرتبط با مس.

بخشی از نیروی محرکه افزایش قیمت ها در حال کاهش است و این روند بر نرخ رشد قیمت ها تأثیر خواهد گذاشت.

تعرفه ها ممکن است در بلندمدت بیشتر آسیب برسانند تا کمک کنند

تعرفه های مس ایالات متحده باعث افزایش خرید در کوتاه مدت شدند، اما ممکن است در آینده نتیجه معکوس داشته باشند. اگر تعرفه ها باعث افزایش قیمت مس یا دشوارتر شدن دسترسی به آن شوند، تولیدکنندگان ممکن است پروژه ها را به تعویق بیندازند یا به دنبال جایگزین های دیگر باشند. این وضعیت می تواند تقاضای بلندمدت مس را تضعیف کند، به ویژه اگر سایر کشورها نیز با اعمال محدودیت های تجاری پاسخ دهند.

پروژه مس Olympic Dam

با وجود تمام نوسانات کوتاه مدت، تولیدکنندگان بزرگ مس از سرمایه گذاری عقب نشینی نکرده اند. در واقع، شرکت BHP سرمایه گذاری بیشتری در پروژه مس Olympic Dam در استرالیا انجام می دهد. آنها بر این باورند که تقاضای مس برای دهه ها قوی باقی خواهد ماند، به ویژه با حرکت جهان به سمت انرژی پاک تر و زیرساخت های داده بیشتر.

اما پروژه های معدنی بزرگ زمان بر هستند — سال ها، نه ماه ها. بنابراین، حتی اگر عرضه در نهایت همگام شود، ممکن است بازار برای مدتی محدود باقی بماند.

جمع‌بندی درباره مس

جهان به وضوح به سمتی حرکت می ‌کند که به مس بیشتری نیاز دارد، چه برای خودروهای برقی، انرژی خورشیدی یا به‌ روزرسانی شبکه ‌های برق. اگر کمبود عرضه تشدید شود در آن صورت ممکن است قیمت ‌ها بالا بمانند. یا اگر اقتصاد چین همچنان کند شود یا سرمایه ‌گذاران از بازار خارج شوند (که احتمال کمتری دارد) در آن صورت ممکن است قیمت ها به ‌طور قابل توجهی کاهش یابند.