وارن بافت 521 میلیون دلار به سرمایه گذاری اش در Chevron اضافه کرد

Berkshire Hathaway در سه ماهه گذشته یکی از بزرگ ترین خریدهای سهام خود را انجام داد و نزدیک به 521 میلیون دلار از سهام Chevron (CVX) را به سبدش اضافه کرد. پس از چندین فصل فروش، این اقدام نشان دهنده تغییری واضح در استراتژی است.

وارن بافت (Buffett) اولین بار در سال 2020 و زمانی که قیمت نفت در دوران همه گیری سقوط کرده بود، سهام Chevron را خرید. از آن زمان تاکنون چندین بار وارد و خارج از این موقعیت شده است؛ بطوریکه در سال 2021 به شدت فروخت و در سال 2022 دوباره خرید. اکنون، پس از شش فصل فروش خالص، دوباره در حال خرید است و سهم Berkshire را به حدود 7 درصد از شرکت افزایش داده است.

وارن بافت (Buffett) معمولاً زمانی که ارزش گذاری ها بیش از حد از عوامل بنیادی جلو می زنند، موقعیت های معاملاتی را کاهش می دهد و زمانی که احساسات بازار تضعیف می شود، دوباره خرید می کند. آخرین اقدامش نشان می دهد که در Chevron ارزش نسبی می بیند.

شاخص S&P 500 با نسبت قیمت به درآمد حدود 31 معامله می شود که بسیار بالاتر از میانگین تاریخی آن است، در حالیکه Chevron با نسبت حدود 19 معامله می شود. در نگاه وارن بافت (Buffett)، این یک فرصت مناسب تلقی می شود. این شرکت جریان نقدی آزاد قوی ایجاد می کند و بازده سود تقسیمی 4.5 درصدی پرداخت می کند؛ هر دو، ویژگی جذابی در زمانی هستند که ارزش گذاری بازار بالا و ریسک نوسان زیاد است.

با این حال، چشم انداز بازار نفت ترکیبی است. قیمت ها اخیراً به زیر 60 دلار در هر بشکه سقوط کرده اند و ذخایر جهانی در حال افزایش هستند. تحلیلگران انتظار دارند تا سال 2026 به دلیل افزایش عرضه، مازاد ایجاد شود. این یعنی رشد کوتاه مدت Chevron ممکن است محدود باشد مگر اینکه قیمت نفت دوباره افزایش یابد.

چرا وارن بافت (Buffett) ممکن است همچنان در حال خرید باشد

Chevron یک شرکت انرژی یکپارچه است که از پالایش، مواد شیمیایی و تولید برق درآمد کسب می کند، که در زمان افت قیمت ها به حفظ ثبات آن کمک می کند. مدیریت این شرکت به کنترل دقیق هزینه ها و سرمایه گذاری منظم معروف است؛ ویژگی هایی که وارن بافت (Buffett) ارزش زیادی برای آنها قائل است.

خرید Chevron در حال حاضر ممکن است بیشتر به دلیل انجام معاملات تدافعی باشد تا دنبال کردن رشد. با توجه به اینکه بخش زیادی از بازار سهام با قیمت های ایده آل معامله می شود، به نظر می رسد وارن بافت (Buffett) ترجیح می دهد به جای ارزش گذاری های پرریسک در حوزه فناوری، به سراغ جریان نقدی پایدار و سود تقسیمی قوی برود.

اقدام وارن بافت (Buffett) لزوماً به این معنا نیست که نسبت به نفت خوش بین است، بلکه ممکن است نشان دهد نسبت به سایر بخش ها محتاط شده. ذخایر نقدی Berkshire در حال افزایش است، که نشان می دهد او فرصت های واقعی کمی برای خرید پیدا کرده. Chevron که با تخفیف نسبت به بازار معامله می شود و بازده نقدی قابل پیش بینی ارائه می دهد، سرمایه گذاری ای است که در شرایط داغ بازار ارزش خود را حفظ می کند.

جمع بندی درباره Chevron

خرید 521 میلیون دلاری Chevron توسط وارن بافت (Buffett) نشان می دهد که او هنوز در این شرکت ارزش می بیند، اما نه در همه جا. در بازاری که بیشتر دارایی ها گران به نظر می رسند، Chevron ثبات، بازده و آشنایی را ارائه می دهد — سه ویژگی که وارن بافت (Buffett) معمولاً زمانی می خرد که دیگران به دنبال هیجان هستند.