Tuần trước đa số ngoại tệ nước đang phát chiển đã hạ giá mạnh - 27.1.2014

Tuần trước ngoại tệ các nước đang phát chiển đã mất giá mạnh. Thủ lĩnh của sự rơi giá là Peso Argentina, đã mất gần 18%. Nếu không xem vấn đề của Argentina, thì có thể đưa ra 2 yếu tố chính ảnh hướng đến thị trường đang phát chiển. FED cắt giảm khối lượng mua lại trái phiếu bằng việc in tiền ra, như vậy sẽ dẫn đến việc thiếu đô la trên thị trường. Như vậy trong thời gian ngắn thì các nhà đầu tư lo sợ thiếu hụt đô la trong việc giao dịch và đầu tư quốc tế. Giảm số lượng đô la có thể dẫn đến tăng phần trăm lãi suất và tiếp đến tăng trưởng giá trị đồng đô la. Lo lắng về điều này thì các tổ chức đầu tư quy đổi tiền của mình sang đô la Mỹ. Lý do thứ 2 là nền kinh tế Trung Quốc chậm phát chiển lại và thiếu thanh khoản ở thị trương ngân hàng liên ngành Trung Quôc. Lưu ý thêm rằng là tỷ giá đồng nhân đân tệ gần như không thay đổi từ đầu năm nay, nhưng các nhà đầu tư sợ phát chiển khung khoảng theo kịch bản 1997-1998 ở đông-nam Á.

Ngoài ra chỉ số đô la (USDIDX) đã hạ đáng kể trong tuần trước. Nhiều nhà đầu tư chỏ rằng FED sẽ không cắt thêm 10 tỷ USD khối lượng mua lại tài sản hàng tháng. Từ 1 tháng 2 bà Janet Ellen sẽ thay thế ghế chủ tịch FED của ông Ben Bernanke. Nhưng theo chúng tôi thì sẽ có sự cắt giảm và điều này sẽ giúp đồng đô là tăng giá trở lại. Hôm nay lúc 15-00 GMT (0) sẽ ra thống kê bán nhà ở mới. Dự đoán thống kê sẽ tiêu cực. Vào lúc 9-00 GMT (0) sẽ ra chỉ số niềm tin kinh doanh Đức trong tháng 1. Chúng tôi chờ đợi chỉ số sẽ lên 110 điểm, lên 3 tháng liên tục. Sự kiện này có thể sẽ hỗ trợ đồng Eur.

Đồng đô la Mỹ đã hạ giá so với yên Nhật (USDJPY) đến mức thấp nhất trong 7 tuần qua. Các nhà đầu tư cho rằng đồng yên rất phủ hợp ngoại tệ “chú ẩn”. Franc Thụy Sỹ cũng tăng giá vì lý do này. Chính phủ Sinzo Abe đã đưa ra chính sách tiền tệ cho đến năm 2020/21. Hiện giờ nợ công của Nhật Bản đang là lớn nhất trong các nước đã phát chiển ở mức 200% GDP. Thâm hụt ngân sách hiện giờ là 4,8% hoặc 23,2 nghìn tỷ yên. Mục tiêu của chính phủ hiện giờ là hạ xuống mức 1.1% GDP hoặc là 6,6% nghìn tỷ yên cho đến năm 2020/21. Để thực hiện điều này sẽ cần sự tăng trưởng hàng năm lên 3%. Ngoài ra chính phủ cũng xem xét kịch bản tăng trưởng 1,5% GDP hàng năm. Nếu vậy thì thâm hụt sẽ hơn (9,1 nghin tỷ yên) như vậy thì cũng còn tạm ổn. Để hạ thâm hụt ngân sách, chính phủ đã tăng thuế bán hàng lên đến 10% vào năm 2015. Theo chúng tôi thì quan trọng của bài viết này là ở chỗ nếu Nhật Bản không duy trì được mức tăng GDP theo kịch bản thì rất có thể Nhật Bản sẽ phả đối phó với khủng khoảng kinh tế. Thống kê về GDP sẽ ra vào ngày 17 tháng 2. Chúng tôi chờ sự tăng trưởng lên 1,6%. Lưu ý thêm rằng, hôm nay yên lên giá trên biểu đồ (có nghĩa là yên đang mất giá), điều này được thúc đẩy bởi các dữ liệu kinh tế vĩ mô. Hôm nay đã có thông tin rằng thâm hụt ngân sách Nhật Bản đã tăng lên gần 2 lần đến mức 11,5 nghìn tỷ ($112,3 tỷ). Chủ yếu là do nhập khẩu và sự mất giá của ngoại tệ.

Tất nhiên là trên sự phát chiển lo lắng về khủng khoảng thì các tải sản “chú ấn” sẽ phải có giá – như vàng (XAUUSD). Thêm một thông tin tích ực cho vàng là công ty Canada Barrick Gold Corp. đã thông báo về dự trữ mỏ vàng của mình đã hạ 10%. Sau việc rơi giá từ $1500 xuống $1200 thì việc khai thác nhiều mỏ vàng đã trở thành không có lời. Thêm nữa, nhiều nhà khai thác vàng của Canada, nam Mỹ, Úc đã thông báo rằng sẽ hạ khai thác vàng nếu giá của kim loại này không lên giá. Sự tăng giá của kim loại này đã lên 5 tuần liên tục, lân đầu tiên từ tháng 9 năm 2012. Đa số các ngân hàng cho rằng giá vàng sẽ hạ xuống mức $1150-1050 trong năm nay. Theo ý kiến của họ, chủ yếu là do tăng trưởng kinh tế thế giới năm nay nếu đạt được mức 3,7% theo dự đoán của WB.

Следующий выпуск (GMT+0, Greenwich): 11:00
Thắc mắc và ý tưởng.:analytics@ifcmarkets.com